中国黄金行业头部企业2025年一季度业绩报告陆续出炉，行业"马太效应"进一步显现。截至发稿，已披露数据的8家黄金上市公司净利润总额达134亿元，其中紫金矿业以逾百亿净利润占据行业半壁江山，展现出显著的头部企业优势。
紫金矿业领跑行业，铜金双轮驱动增长。作为全球矿业巨头，紫金矿业一季度业绩表现尤为亮眼：实现营业收入789.28亿元，同比增长5.55%；归母净利润101.67亿元，同比增幅达62.39%，创历史同期新高。其业绩增长主要得益于矿产铜、金产量的双提升——矿山产金量同比增长13.45%至约21吨，矿产铜产量增长9.49%至28万吨，均超年度增产规划进度。公司表示，通过数字化矿山建设及采选技术优化，单位成本进一步下降，为利润释放提供空间。
第二梯队企业增速分化，成本管控成关键。其他头部企业同样保持增长态势，但增速呈现分化：中金黄金净利润10.38亿元，同比增长32.65%，通过套期保值锁定部分金价涨幅，降低市场波动风险；山东黄金受益于海外矿山产能释放，净利润同比增46.62%至10.26亿元；赤峰黄金凭借高品位矿山优势，净利润同比激增141.1%，增幅居行业首位。
分析指出，在同等市场环境下，具备优质资源储备、智能化生产体系的企业更易实现降本增效，推动利润增速超越营收增长。
金价波动加剧，下半年业绩承压。尽管一季度黄金均价同比上涨18%至580元/克，为行业创造高利润窗口期，但4月以来国际金价自历史高位回落逾10%，引发市场对下半年业绩的担忧。经济学家余丰慧指出，黄金企业将面临"多空博弈"：一方面，美联储加息周期尾声与全球通胀韧性可能支撑金价；另一方面，若地缘政治风险缓和或主要经济体复苏超预期，避险需求回落或压制金价表现。（环球网）
锡吉里矿业悖论：社区动荡暴露几内亚黄金行业的监管矛盾
锡吉里省长期以来被视为几内亚黄金经济的核心，如今再次成为全国关注的焦点。近期，安全部队与当地居民之间的冲突——起因是小型采矿业领袖阿里·蒂亚姆被捕，以及民众对半工业化采矿作业日益强烈的反对——凸显了一场远超公共秩序的危机正在加深。这场冲突暴露了当地社区面临的结构性困境：他们感到自己被困在政府对传统金矿开采的限制、外国半工业化企业日益增长的影响力以及农田加速退化的三重压力之下。锡吉里正在发生的事情不仅仅是一个安全挑战；它还是一个经济、环境和治理方面的压力点，关乎上几内亚省采矿业的未来。
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一文讲清黄金、铂金、钻石税收新政
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中国金矿资源大起底：山东、河南、云南...谁才是真正的黄金第一省？
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