用于武器和半导体的金属正成为地缘政治紧张局势的焦点，因为中国的出口限制和不断增长的军需挤压了供应，导致价格飙升至历史新高。
据Fastmarkets的APT欧洲基准价格显示，钨这种高密度材料是钻井设备和穿甲武器的关键部件，其价格今年已翻了一番多。目前钨价为每吨2250美元，自去年2月中国因与美国的贸易争端将某些钨产品列入出口管制清单以来，价格已上涨557%。
近几周来，随着买家消耗库存以及中东冲突加剧了人们对军事需求的关注，价格涨幅加快。
“在我从事大宗商品领域12年，接触过各种各样奇特金属的这段时间里，除了2021年的锂市场，我从未见过像现在这样钨市场供应如此紧张的情况，”BMO资本市场分析师乔治·赫佩尔表示。“这与锂市场不同，锂市场当时有大量项目可以投产。”
自主导全球钨生产的中国收紧出口以来，制造商们一直在争夺替代供应来源。总部位于伦敦、专注于关键矿产和能源转型供应链的研究咨询公司Project Blue的数据显示，去年中国受限钨产品的出货量下降了约40%。
“工业基础急需材料，”Almonty Industries Inc. 首席执行官 Lewis Black 说。他的公司于去年 12 月在韩国的一座矿山开始生产，并正在寻求开发十年来美国第一座钨矿。
布莱克表示，美国当局上个月联系了阿尔蒙蒂公司，询问能否立即提供所需材料。该公司在韩国生产的原材料近一半都销往宾夕法尼亚州，用于制造军火。
布莱克表示，随着用户减少库存，以及出口限制使得此前受中国补贴抑制的价格能够更好地反映供需关系，钨价上涨的步伐加快了。
他补充说：“我们从未遇到过市场决定价格的情况。所以我们真的不知道最终价格会稳定在什么水平。”
尽管钨具有重要的战略意义，但它仍然是一个小众市场。Project Blue 估计，钨今年的价值约为 160 亿美元——按当前价格计算，约占铜市场总市值的 5%。此外，钨市场透明度更低，流动性也更差，因为它不在主要交易所交易。即便如此，过去一年钨的价格涨幅也远远超过了黄金和石油等大宗商品。
“中东目前的冲突是导致最近价格飙升的一个因素，”蓝色计划的研究员 Janine Le Roux 表示。
她表示，今年军用钨的消耗量（包括直升机、战斗机和弹药的用量）预计将增长 12%。
与许多关键矿物和稀土元素一样，中国在近几十年已成为主要的生产国。但与许多国家不同的是，中国还拥有最大的钨储量，据美国地质调查局称，去年中国钨矿产量占全球8.5万吨钨矿总产量的79%。
在构建国内供应链的过程中，中国着重确保低成本原材料供应，以支持先进制造业的发展。这种国家支持帮助中国主导了全球供应——美国自2015年以来就未进行钨的商业开采。这也意味着美国和欧洲的制造商依赖于从中国进口的廉价钨。
随着特朗普政府加大力度减少对中国供应链的依赖，钨已成为地缘政治交火中被卷入的金属之一。
总部位于华盛顿的关键材料投资公司阿灵顿创新伙伴公司联合创始人戴维·阿盖尔表示，供应紧张的问题没有快速解决办法。西班牙、巴西、澳大利亚和美国的采矿业可能会扩张，但西方新增产量大约需要两年时间才能实现——前提是投资者认为高价会持续下去。
一些大型用户在一定程度上免受供应问题的影响。奥地利普兰西集团旗下的硬质合金刀具制造商Ceratizit表示，该公司通过收集和回收废料来降低供应风险。同样，瑞典工程集团山特维克也拥有一家开采和回收钨的公司。据美国地质调查局（USGS）称，废料和回收材料有助于缓解主要供应限制。
解决市场结构性紧缩问题，仅靠重启西方闲置矿山是不够的。还需要中国提高产量，以及全球范围内扩大手工生产规模。钨价高企可能会促使某些应用领域转向铅等更便宜的材料，从而抑制需求——尽管钨通常只占成品成本的一小部分。
阿盖尔表示，鉴于市场供应稀缺且流动性不足，价格可能进一步飙升，但他认为目前的供应紧张局面只是暂时的。“最多也就24个月，这段时间会让人感到沮丧和恼火。”
尽管对国家安全至关重要的行业具有战略意义，但钨的大部分需求却来自经济中较为普通的领域。据美国地质调查局（USGS）的数据，美国约60%的钨消费量用于制造硬质合金部件，这些部件广泛应用于建筑和金属加工等行业的切削和耐磨应用。此外，钨还用于航空航天合金和化学品领域。
然而，不断增长的国防开支加剧了财政紧张局面。
“伊朗战争鲜明地提醒我们，21世纪的战争对金属的需求有多么巨大，”BMO的赫佩尔说。“成千上万架无人机，以及成千上万枚导弹和与之对抗的无人机。钨在其中扮演着重要角色。”
（编译自：彭博新闻)
